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投资下行、传统的财政空间有限，今年的需求重点还是看消费。从终端消费看，必选和服务消费毛利润率历史新高，伴随产业周期+设备周期共振向下，下游可选消费行业的景气回暖还需时间。今年可选弱于必选：必选消费（食品饮料）的增速处于高位，而家电、汽车消费受制于地产后周期的制约还未企稳。企业盈利通过裁员降薪向居民消费传导已经逐渐显现，导致终端消费需求更弱。在银行风险偏好难以提升、没有新的替代融资来源之前，信用利差只有压缩。只有继续扩大积极的财政政策，才能继续修复企业利润和消费需求。总体看，Q2到Q3，基本面对债市重新转为利好。

外部环境方面，前段时间我们抢出口，进行了需求的透支。我认为后面出口的形势应该是相当严峻的，恐怕大家要做好长期的准备。三驾马车方面，中国宏观形势一点都不复杂，就是三驾马车、两个发动机。三驾马车当中，消费、投资、出口都放缓了。两个发动机当中，地方政府和民营企业分别受到了财政整顿和金融去杠杆的约束。所以，我们要对当前经济金融形势的严峻性有充分的估计。因为从方法论的角度讲，只有对问题的严峻程度有了充分的估计，才可以有充足的准备，怕的是你志得意满，结果来了事情你不知道如何应对。

杨德龙表示，我国资本市场一直在持续推进扩大开放，此次将会进一步吸引外资关注A股。经过持续调整，目前A股已经进入价值投资区域，外资持有A股市值占比不大，后续外资流入A股仍有较大空间。央行或放水，会不会是大水漫灌？今日有基金人士表示，中央可能会推出16万亿元人民币放水方案。不管消息是真还是假，放水是必然的措施！再加上A股提高入摩比重以及加入富时罗素指数，未来的A股将迎来更多的增量资金！

英国首相鲍里斯-约翰逊（Borish Johnson）已对欧盟官方表示，如果欧盟拒绝就英国脱欧条款进行重新谈判，那么他将在10月31日宣布英国正式脱离欧盟。倘若英国以这种混乱的方式脱欧，那么至少在短期内全球市场将会受到干扰。此外，投资者还在关注国际贸易谈判的最新进展。

同日，现代制药还发布了关于变更经营范围的公告。变更后的经营范围为药品、药用原辅料、化妆品、食品、保健品、医药用品、医疗器械研究开发、制造、销售、技术转让、技术咨询、技术服务、技术培训；制药机械批售；货物进出口业务及技术进出口业务，自有设备租赁，自有房屋租赁；投资管理。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

业务总量指数回升，业务活动趋于活跃。4月份，业务总量指数为53.6%，比上月回升2.1个百分点，反映出随着落实常态化疫情防控下全面推进复工复产达产工作，市场需求逐步回暖，物流业务活动趋于活跃。新订单指数回升，需求趋于回稳。4月份，新订单指数为54%，比上月回升4.8个百分点。反映出订单增多，物流需求逐步启动，为后市物流行业保持回升态势奠定基础。